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5月份，工業增長率保持在 %，與上月持平，4月份出現的增速回落開始轉穩；自2016年3月份以來，工業增長率已連續14個月穩定在6%以上。此外，5月份全國服務業生產指數同比增長 %，增速也與上月持平。綜合這些情況，可以認為在從高增長到中高增長的觸底過程中，中國經濟所經歷的短期震蕩初步結束。
經濟出現震蕩的原因主要是大宗商品供求關系的變化。中國經濟逐步企穩的支持因素，首先是市場需求的逐漸恢復，特別是投資需求的恢復。近年來，基礎設施投資持續保持較高增長，房地產投資在2016年也出現增速回升。這些都對大宗商品的市場需求產生了明顯拉動，這也是2016年下半年大宗商品銷售形勢明顯好轉的主因。另一方面，受到市場和政府兩個方面的推動，去產能取得明顯成效：市場需求水平持續下降引導企業去庫存活動持續時間較長，庫存水平下降比較深；政府明確提出了鋼鐵、煤炭等過剩行業調減產量的目標，采取了多項措施，也收到明顯成效。供求兩個方面的變化，使大宗商品供求缺口在短期內明顯擴大，價格水平快速提高。價格信號對相關企業形成強刺激，導致預期快速好轉，生產活動快速升溫，對工業增長形成了過度推動。由于供給潛力大，相關產品短期增加較多，使供求缺口很快彌合，價格漲幅持續回落，庫存水平提高。這必然導致預期改變和生產活動降溫，使工業增長率回落。由于增長的底部已基本形成，因此使這一回調成為短期波動。
