五糧液混改計劃逐漸浮出水面。

    10月25日，五糧液于南京召開經銷商會議，在會后曝出其將引入經銷商持股參與公司定增計劃。

    昨日（10月26日），一位五糧液經銷商表示，近期在五糧液某大區經銷商會議上，公司透露過這一持股方案，以約定價格要求參與經銷商認定股票50萬股起。而另一位五糧液大經銷商也透露，其參與了25日的會議，后期可能認購股票。

    據酒行業媒體《糖酒快訊》報道，五糧液本次非公開發行股票發行對象分別是企業員工、經銷商和戰略投資者。其中，前兩者的定位是核心利益共同體，戰略投資者則負責消化超出前兩者認購能力的剩余部分。

    目前，五糧液尚處停牌中。昨日，多位五糧液人士向《每日經濟新聞》記者表示，相應方案還在規劃和制定中，且會通過上市公司對外披露，不愿更多回應。

    謀劃經銷商持股

    近日，一年一度的秋季糖酒會在南京舉行。25日，五糧液在南京召開經銷商大會，五糧液計劃吸引經銷商持股參與定增，會后被曝出。

    據某酒業自媒體稱，其獲取了一份“關于經銷商參與認購五糧液非公開發行股票相關事項的說明”文件（以下簡稱《說明》）。《說明》解釋了五糧液推出經銷商持股計劃的原因，“為了進一步加強五糧液和核心經銷商的聯系，讓商家分享五糧液的發展成果，本次非公開發行股票擬引入部分經銷商參與持股。”

    《說明》顯示，五糧液面向經銷商定增發行價格為23.34元/股，認購起點為不低于50萬股（1167萬元），并計劃讓經銷商通過認購資產管理計劃的份額間接持有五糧液股票。

    前述五糧液一位經銷商稱，在上月其所在區域的經銷商會議上，廠家就經銷商持股的計劃已有過說明，發行價格和持股數與《說明》一致。

    實際上，自7月底停牌以來，五糧液推進經銷商持股的想法開始浮出水面。今年8月，一位熟悉五糧液的券商分析師曾向記者透露，五糧液的定增方案就包括員工持股和經銷商持股。

    經銷商持股的詳情如何？《說明》上的聯系人留有保薦機構中金公司和國泰君安證券的人士。昨日，記者致電其中一家券商的聯系人，其表示不便回應和透露。

    《每日經濟新聞》記者還聯系了《說明》上留有的五糧液董事會辦公室相應人員的電話。該人員表示，對此目前不能做“確切回復”，“公司還沒有復牌，定增方案還會根據推進情況而定，或做進一步調整。”

    或由于方案尚處制定和規劃中，五糧液方面對于該經銷商持股計劃尚未做更多回應。

    引進戰略投資者

    8月中旬，五糧液稱，“經初步研討論證，公司擬籌劃以非公開發行股票方式實施員工持股。”

    至今停牌已近3月，五糧液相應計劃或已成型。據酒行業媒體《糖酒快訊》報道，在25日的經銷商會議上，其現場了解到，五糧液本次非公開發行股票的發行對象分別是企業員工、經銷和戰略投資者，而戰略投資者則負責消化超出前兩者認購能力的剩余部分，在該報道中援引五糧液相關人士的話說，“本來我們計劃員工和經銷商分別認購5000萬股，但經過摸底調查，其所涉金額有可能超出他們的認購能力，因此，我們引進了戰略投資者。目前，已有十家以上的基金公司主動找到我們，希望認購剩余部分。”

    前述券商分析師也曾向《每日經濟新聞》記者透露，五糧液定增規劃就包括員工、經銷商持股、以及引入戰投。

    在白酒行業內，五糧液的該方案與上市公司老白干酒（600559，SH）的混改十分相似。去年底以來，老白干酒引入了戰略投資者及外部經銷商，并推出員工持股計劃。

    前述五糧液大經銷商對公司推出的持股計劃表示了歡迎，其稱，“將會認購部分”，他還透露，部分經銷商亦愿意參與，他表示，“認可五糧液公司的價值。”

    昨日，多位五糧液人士并未向《每日經濟新聞》記者正面回應經銷商持股等方案，他們表示，公司相應方案還在制定和研究中，更多參見公司公告。