產(chǎn)品介紹
肉眼的觀察往往不那么好，下面我們選取最近的歷史數(shù)據(jù)進行分析。據(jù)筆者前述相關(guān)研究，當我們利用每一分鐘的期、現(xiàn)數(shù)據(jù)進行總體分析時，發(fā)現(xiàn)上市初期，期指對現(xiàn)指的 作用不明顯，并不是每一分鐘都 。
2.結(jié)合上述觀察和猜想，下面本文將采取計量實證方法，探討從8月初至今這一波箱體寬幅振蕩行情中，王經(jīng)理 15515848306當日內(nèi)波幅較大時（也就是拐點出現(xiàn)較多時）期指是否對現(xiàn)指有的 作用。
3.當價格走勢日內(nèi)振幅較大時，拐點出現(xiàn)的情況會比較多，本文以振幅為參考指標，選取振幅超過平均值的日期作為大幅波動的樣本區(qū)間，分別對當月期貨合約、滬深300指數(shù)的分鐘對數(shù)收益率進行 判斷。本文將利用這些天的一分鐘高頻數(shù)據(jù)逐日進行格蘭杰因果檢驗，以確定每一天的 程度。確定了 程度之后，我們也無法針對相應(yīng)的指數(shù)直接進行操作，只能選取相應(yīng)的權(quán)重股作為代替，所以我們還需進一步觀察權(quán)重股的情況。
4.同樣我們以振幅超過平均值作為參考指標，選取各個成分股一段時間（9月13-9月20日）的分鐘數(shù)據(jù)進行分析檢驗。通過后續(xù)的分析我們發(fā)現(xiàn)，振幅大的各天的 程度相差不是很大，所以與檢驗現(xiàn)貨指數(shù)不同，我們將振幅大的分鐘數(shù)據(jù)合在一起一次性進行檢驗。本文主要在向量自回歸模型的基礎(chǔ)上進行格蘭杰因果檢驗，來確定變量之間的 關(guān)系。應(yīng)該闡明的是，股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能，所以其走勢可能會在 程度上快于現(xiàn)貨，而它并不是決定現(xiàn)貨波動的因素，不能將兩者相混淆，兩者會受基本面和市場的各種因素的共同影響，只是走勢會一先一后。
5.分析發(fā)現(xiàn)，當指數(shù)日內(nèi)振幅比較大時，期貨對現(xiàn)指具有 作用，有些交易日期指對現(xiàn)指具有一分鐘的 作用，有些交易日期貨對現(xiàn)貨的 程度為1-2分鐘。總體來看，每天檢驗結(jié)果不盡相同，大體 程度維持在0-2分鐘。將 程度數(shù)據(jù)與每日振幅比較，我們可以發(fā)現(xiàn)，當振幅越大時，相應(yīng) 程度越高。
