鋼材期貨的漲勢暫歇 后市還能繼續(xù)強(qiáng)勢下去嗎？

時(shí)間：2020-12-24 16:04:12 來源： 點(diǎn)擊量：1293

唐山冀礦支護(hù)設(shè)備有限公司 　　盡管今日黑色系產(chǎn)業(yè)鏈的品種集體走低，幾乎抹去昨日大漲的成果，但自10月下旬以來，該產(chǎn)業(yè)鏈品種仍累計(jì)大漲了23%。 　　當(dāng)前礦用U型鋼支架消費(fèi)偏強(qiáng)，庫存拐點(diǎn)尚未到來。季節(jié)性淡季影響下的累庫進(jìn)程，預(yù)計(jì)將于何時(shí)啟動(dòng)? 　　由于淡季需求韌性較強(qiáng)，而供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步回落態(tài)勢，近一段時(shí)間鋼材供需好于預(yù)期，螺紋鋼庫存持續(xù)快速下降。雖然庫存相較往年同期仍略偏高，但從庫存消費(fèi)比角度看，壓力已經(jīng)不大。從往年規(guī)律看，12月中旬前后鋼材市場就會(huì)開始冬儲(chǔ)，今年由于需求較好、春節(jié)時(shí)間靠后，冬儲(chǔ)啟動(dòng)可能在元旦前后。 　　通常而言，春節(jié)前八周左右建材開始進(jìn)入冬儲(chǔ)累庫階段，即十二月中旬左右，但由于今年年末需求異常旺盛，預(yù)計(jì)正式開始累庫將推遲至元旦節(jié)附近，一方面氣溫下降進(jìn)一步阻礙施工進(jìn)程，另一方面自然年結(jié)束，搶工、趕工等將告一段落。 　　疫情方面，市場普遍認(rèn)為，隨著疫苗普及，2021年經(jīng)濟(jì)將明顯復(fù)蘇，各國鋼材需求進(jìn)入旺盛期，鋼材難有持續(xù)性的進(jìn)口利潤窗口，預(yù)計(jì)進(jìn)口將有所回落，而出口則預(yù)計(jì)走強(qiáng)。然而，近期英國出現(xiàn)傳染性較強(qiáng)的病毒新變種，給明年的鋼材進(jìn)出口增添了一些不確定性。 　　礦用U型鋼支架近期海外疫情出現(xiàn)反復(fù)，預(yù)計(jì)將會(huì)影響鋼材出口復(fù)蘇力度及持續(xù)性，不過鋼材凈出口占需求比重不足5%，影響相對有限，對間接出口的影響仍有待觀察。當(dāng)然，如果海外疫情持續(xù)惡化，國內(nèi)防控壓力也將明顯增大，對國內(nèi)需求的影響也不容忽視，后期保持密切關(guān)注。 　　漲勢由原料主導(dǎo)開始轉(zhuǎn)向成材主導(dǎo)，這樣的說法對嗎? 　　相關(guān)機(jī)構(gòu)表示認(rèn)同，本輪黑鏈上漲行情從經(jīng)歷了從成材主導(dǎo)到原料主導(dǎo)，近期又再度回到由成材主導(dǎo)的行情中。四季度以來鋼材需求轉(zhuǎn)好，成材主導(dǎo)黑色系上行，在鋼材偏強(qiáng)的供需下，原料端產(chǎn)能限制及天氣問題被市場放大，進(jìn)而形成了原料推漲的行情。臨近年終，各行業(yè)生產(chǎn)十分旺盛，都想搶在年底前加緊生產(chǎn)，修復(fù)年初疫情影響帶來的損失。一方面地產(chǎn)、汽車等行業(yè)也有趕工動(dòng)作，另一方面旺盛的生產(chǎn)活動(dòng)影響電力供應(yīng)，進(jìn)而限制各地電爐開工，短期鋼材供應(yīng)出現(xiàn)明顯回落，進(jìn)一步加劇了鋼材的短期錯(cuò)配行情。 唐山冀礦支護(hù)設(shè)備有限公司