一級(jí)需求穩(wěn)定 短債吸引力上升

時(shí)間：2015-11-10 04:14:40 來源：新浪網(wǎng) 點(diǎn)擊量：497

　　26日，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行招標(biāo)增發(fā)行的三期固息債券，中標(biāo)收益率均低于二級(jí)市場(chǎng)，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)處于中等水平，顯示債市配置需求依然穩(wěn)固。

　　農(nóng)發(fā)行昨日招標(biāo)的是1年期“15農(nóng)發(fā)19”、5年期“15農(nóng)發(fā)20”及10年期“15農(nóng)發(fā)05”的增發(fā)債券，均為固定利率品種。據(jù)透露，此次1年期債券中標(biāo)收益率為2.5513%，全場(chǎng)投標(biāo)倍數(shù)2.86；5年期中標(biāo)收益率為3.2867%，投標(biāo)倍數(shù)3.73；10年期中標(biāo)收益率為3.5645%，投標(biāo)倍數(shù)3.57。

　　以上三期債券發(fā)行利率不同程度低于二級(jí)市場(chǎng)水平。據(jù)中債到期收益率曲線數(shù)據(jù)，23日銀行間固息非國(guó)開金融債中，1年、5年和10年期收益率分別報(bào)2.7084%、3.3959%、3.6589%。認(rèn)購(gòu)倍數(shù)在近期發(fā)行的政策性金融債中屬中等水平。

　　市場(chǎng)人士指出，流動(dòng)性預(yù)期改善對(duì)大類資產(chǎn)均有助益，且經(jīng)濟(jì)猶弱、政策再松，有助維持債券牛市行情，風(fēng)險(xiǎn)偏好變化難引起收益率大幅上行。值得一提的是，在收益率平坦背景下，央行[微博]實(shí)施雙降，打開了短端利率下行空間。此次招投標(biāo)，1年期品種一二級(jí)利差較大，或顯示機(jī)構(gòu)對(duì)短債興趣在重新上升。(張勤峰)