6月匯豐PMI弱企穩(wěn) 分析稱降息必要性仍很高

時間：2015-06-23 13:56:57 來源：鋼聯(lián)資訊 點(diǎn)擊量：341

6月中國匯豐制造業(yè)PMI初值49.6，創(chuàng)三個月新高，預(yù)期49.4，前值49.2。其中，新訂單指數(shù)初值升至50.3，四個月來首度擴(kuò)張。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，盡管6月匯豐制造業(yè)PMI初值49.6高于市場預(yù)期和前值，但仍低于50的枯榮分水嶺，處于萎縮水平。近期，中國官方公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)為疲軟態(tài)勢，從中國6月匯豐制造業(yè)PMI值數(shù)據(jù)來看，市場則對中國需求降低的預(yù)期持續(xù)升溫。

“經(jīng)濟(jì)在5月份已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象，我們預(yù)計6月份會繼續(xù)改善。”摩根士丹利華鑫證券研究部副總裁、宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊表示，目前政府在政策層面有所調(diào)整，在之前相對寬松的貨幣政策的基礎(chǔ)上更多的引入積極的財政政策，以期望通過財政政策的直接效應(yīng)在短期內(nèi)幫助啟動實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

對于備受關(guān)注的降息降準(zhǔn)預(yù)期，章俊認(rèn)為，實(shí)際上，目前短期內(nèi)降準(zhǔn)必要性不大。由于現(xiàn)在市場流動性整體寬松，政府面臨的問題主要是把過剩流動性引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是增加流動性釋放。并且近央行也不斷在回收流動性，所以據(jù)此來看短期內(nèi)降準(zhǔn)概率在下降。此外，考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本仍舊居高不下，降息的必要性依然很高。

宋清輝也表示，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條的背景下，只有用“強(qiáng)刺激”的辦法，才能夠經(jīng)達(dá)到今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。若數(shù)據(jù)再次表現(xiàn)低迷，穩(wěn)增長政策會繼續(xù)加碼，中國央行短期內(nèi)降準(zhǔn)降息則是大概率事件。