國企改革熱情延續(xù) 大盤重心有望上移

時間：2015-06-15 08:54:45 來源：證券時報 點(diǎn)擊量：353

　　上周五兩市延續(xù)震蕩態(tài)勢，重心進(jìn)一步上移。對后市的研判，我們認(rèn)為，短期大盤震蕩整理，由于新股發(fā)行在即，權(quán)重股受中車影響相對偏弱，短線維持震蕩整理格局，操作上建議保持彈性，部分資金可參與新股申購。

　　前期市場經(jīng)過幾度盤中巨震后短暫進(jìn)入權(quán)重周期風(fēng)格，但我們一直提示對于金融板塊運(yùn)行時間和空間的擔(dān)憂，因而更為關(guān)注主板中小市值的化工、有色等更具有催化劑和改革想象空間的板塊，并且持續(xù)推薦國企改革板塊，近期的市場走勢也印證了這一點(diǎn)，尤其上周五在中國重工臨時停牌消息刺激下，船舶板塊集體表現(xiàn)證明了市場對于改革題材的追捧。雖然滬指5000點(diǎn)上方的上攻力明顯減弱是不爭的事實(shí)，但投資熱情難以快速冷卻，而隨著中報時點(diǎn)的臨近及新股的每月常規(guī)炒作，預(yù)計在新股申購收益、包括國企改革概念在內(nèi)的二線藍(lán)籌和業(yè)績預(yù)增等局部活躍輪番作用下，股指重心有望進(jìn)一步上移。

　　而對于以創(chuàng)業(yè)板為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”品種，上周中市場風(fēng)格曾一度閃回，我們此前多次提示投資者不宜過于激進(jìn)地跟隨。雖然今年以來一直持續(xù)看好以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的新經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，其證偽期長而故事空間廣闊，可謂“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”。而就中期看，新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的向好邏輯仍然未變，并且后續(xù)隨著中概股回歸成為潮流趨勢，而各層次資本市場都對新興創(chuàng)業(yè)不斷加強(qiáng)關(guān)注力度，可炒作標(biāo)的和催化劑等方面都具有看點(diǎn)，但就短期看，來自于監(jiān)管層面的干預(yù)及相應(yīng)地資金流入速度的減緩是我們主要的擔(dān)憂。今年以來基金收益持續(xù)火爆博人眼球，而優(yōu)異成績帶動新發(fā)產(chǎn)品和新進(jìn)資金進(jìn)一步強(qiáng)化持倉品種走勢是背后的重要邏輯，而這一點(diǎn)已經(jīng)受到了監(jiān)管層的關(guān)注，政策面的制約不容小覷。

　　操作策略：控制倉位，操作上高拋低吸為主，關(guān)注大消費(fèi)等業(yè)績確定性強(qiáng)的板塊。

　　(申萬研究 嚴(yán)曉鷗)