海通：定向正回購不意味央行貨幣政策態度轉變

時間：2015-05-28 15:06:46 來源：微博 點擊量：416

　　新浪財經訊 5月28日消息，海通證券稱定向正回購不意味央行[微博]貨幣政策態度轉變。宏觀姜超等【流動性觀察】定向正回購重啟，錢多而應非收緊：

　　①媒體報道央行近期對部分機構進行了正回購操作，規模超千億，為今年以來，引發對央行貨幣政策態度轉變擔心。

　　②期限包括7天、14天和28天，價格隨市場利率，價格方面并無緊縮信號。

　　③傳聞正回購并非央行主動行為，而是部分機構資金充裕，轉而向央行主動申請，因為當前超儲率位于4%左右歷史高點，而超儲資金僅享受0.72%超額準備金利率。

　　④當前經濟通脹依然低迷，流動性充裕是降低社會融資成本的必要條件，從歷史經驗看正回購的重啟并非必然引起利率上行，14年正回購的重啟亦伴隨回購利率下調，因而稱央行寬松態度轉變應為時過早。