瑞達期貨：現鋁跟漲乏力 或限制期鋁反彈高度

時間：2015-05-28 09:39:47 來源：新浪財經 點擊量：229

　　外盤走勢：今日亞市倫鋁沖高回落，顯示上方拋壓較重，其中滬市收盤3個月倫鋁微漲0.17%至1784美元，日內兩市比值回升至7.42附近，顯示滬鋁較倫鋁抗跌性繼續上升，目前倫鋁遠遠運行于主要均線組之下，下方支撐下移至前期低點1769美元。

　　現貨方面：據SMM報道，5月21日上海現鋁主流成交在13030-13050元/噸，貼水160-貼水140元/噸，現貨跟漲乏力，持貨商低貼水出貨積極，市場貨源充裕，下游和中間商接貨觀望情緒繼續發酵，少量急于成交的持貨商下調報價，但對成交助益有限，直至午盤期鋁繼續上漲，持貨商惜售，市場幾無出貨。

　　內盤走勢：今日滬鋁主力合約1507止跌反彈，尾盤收漲至13245元，較隔夜收盤價13210元回升0.26%，表現抗跌于滬鋅但弱于滬銅，目前鋁市期限結構呈近低遠高的正向排列，1507和1508合約的正價差縮窄至35元/噸。

　　市場因素分析：亞市美元指數無力延續反彈，自高位振蕩下滑，因美聯儲會議紀要基本符合預期，幾無新意。此外，中國5月匯豐制造業PMI初值微升至49.1，雖略好于預期，但連續第三個月處于50之下，顯示中國經濟下行壓力仍較大，由此市場預期中國貨幣政策存在寬松預期，基本金屬多振蕩反彈。鋁市行業資訊方面，IAI最新數據顯示，全球4月鋁產量為464.3萬噸，環比減少3.8萬噸，同比卻增加44.3萬噸。

　　行情研判：今日滬鋁1507合約振蕩反彈，但倫鋁承壓回落，由于國內電解鋁產量再創記錄高點，且同時日本鋁庫存持續創新高，亦顯示日本國內下游鋁需求疲軟。此外，中國5月制造業持續收縮，令鋁市需求堪憂，建議滬鋁1507合約關注反彈至13280元附近的拋空機會，止損參考13350元，目標關注13100元。