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海通國際:維持康師傅控股“買入”評級

時間:2015-05-27 11:20:36 來源:機構研報 點擊量:360

令人失望的飲料銷售表現。一季度飲料銷售額下降18.9%。由于公司減少了促銷活動,飲料主要產品銷售額分別下降21.3%至38.9%不等。

方便面毛利大幅增長。方便面業(yè)務毛利增長2.8個百分點至30.8%,受益于去年三季度的提價及較低的原材料價格。

維持“買入”評級。我們認為一季度已反映公司最糟糕的情況。由于飲料銷售額將于二季度恢復,我們預期盈利能力也將恢復。

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