全球豐產 大豆價格易跌難漲

時間：2015-05-25 14:10:03 來源：國家商報 點擊量：236

    4月豆類及油脂市場整體出現了止跌反彈的態勢，幅度有所差別。業內人士表示，這波上漲是由短期因素導致，長期看，由于大豆(4417， 24.00， 0.55%)豐產形勢明確，大豆后期價格很難繼續走高。國內豆油(5658， -60.00， -1.05%)市場也將重點關注南美大豆產區以及美農業部對大豆產量和庫存的預估情況。

    4月份，隨著美豆走出先抑后揚的價格區間，國內大豆價格從4月中旬起開始止跌反彈。截至4月底收盤，國內大豆價格指數相比月初回落0.42%，月均價格指數環比上月月均指數小幅提升0.66%。業內人士表示，美豆及國內大豆價格的上浮均是因為受到短期因素的推漲，從整體市場情況看，供過于求局面并未改變。事實上，由于主產國豐收形勢已定，大豆價格后期承壓已成必然。

    產量居高位

    從大豆主產國傳來的消息，大豆產量處高位無疑。美國油籽加工協會(NOPA)的3月份大豆壓榨數據遠遠高于市場預期。NOPA在4月28日發布的月度壓榨數據顯示，美國3月大豆壓榨1.6282億蒲式耳，預期1.553億蒲式耳，2月1.4697億蒲式耳，去年同期1.538億蒲式耳。3月份豆油庫存14.19億磅，也高于市場預期的13.83億磅。2月份的豆油庫存為13.22億磅，去年3月份的庫存為20.22億磅。3月份的出油率為11.19磅/蒲式耳，低于2月份的11.25磅/蒲式耳，也低于去年同期的11.64磅/蒲式耳。

    同時，阿根廷也傳來大豆收割料加速，產量將創紀錄高位的訊息。據外電4月27日消息，農業氣象專家當日稱，阿根廷產量預期將創紀錄高位的大豆收割將加速，因未來一周降雨量十分低，收割進程已經較去年同期快5%。阿根廷是全球最大的豆粕(2545， -35.00，-1.36%)出口國，政府稱大豆產量將達到創紀錄高位的5900萬噸，高于上一年度創下的5340萬噸紀錄高位。這將增加全球本已處于高水準的大豆庫存，給全球食品價格帶來下行壓力。

    總部位于德國漢堡的油籽分析刊物《油世界》表示，全球大豆產量預估上調300萬噸，至3.159億噸，若未來幾周美國天氣條件有利，促進田間作業，將給價格帶來新的壓力，尤其是大豆和豆粕。此外，根據美國農業部發布的播種意向數據，2015年美國大豆播種面積預計為8460萬英畝，比去年高出100萬英畝。美國專家稱，如果未來數周農田沒有干燥到適合播種的水平，農戶可能會再將50萬~100萬英畝的玉米(2492， -5.00， -0.20%)耕地轉播大豆。

    后期價格將承壓　　從國內市場看，4月中旬開始東北地區大豆止跌反彈，短短一個星期的交易時間內，收購均價從3767元/噸漲至3884元/噸，累計漲幅117元/噸，個別地區價格漲幅達到200元/噸。商品價格上漲的同時帶動了市場走貨量增加，南方貿易類型主體以及加工企業啟動備貨，東北糧外銷有所好轉。中原期貨分析師劉四奎表示，近期大豆量價齊增主要受兩個方面影響：一是整個3月份至4月上旬價格大幅下挫，貿易類型主體入市信心受挫，南方市場采購量萎縮，南北方貿易庫存偏低，農民余糧積壓，上漲信號啟動后貿易商普遍補充庫存，拉動價格上行；二是東北地區春播即將啟動，豆農忙于春耕惜售心理強勁，這進一步增加市場的收購難度，也同時刺激貿易商提價收購。但是劉四奎表示，支撐價格上漲的兩方面因素都僅僅是階段性的，并不是實質性利多。回歸到供需基本面看，目前東北余糧剩余量仍然在200萬噸以上，這將對價格形成長久壓制作用。而且六七月份南方氣溫普遍升高，豆制品需求進入淡季，需求薄弱且進口沖擊作用下，價格上漲持續性可能較差。

    此外，在全球大豆豐產的大環境下，對外依存度高的國內大豆市場很難不被波及，《油世界》4月28日在一份電郵報告中稱，在近來大豆期貨反彈之后，受利空的全球供應基本面影響，大豆出現新的下行壓力并不令人意外。美國密蘇里大學的農業專家大衛·萊恩波特就表示，除了美國之外，今年巴西和阿根廷的玉米以及大豆產量不錯，也將給價格帶來壓力。