大和降偉易達評級至“跑輸大市” 目標價92元

時間：2015-05-20 12:23:28 來源：機構(gòu)研報 點擊量：225

大和將偉易達(00303.HK)之目標價由99元下調(diào)至92元，評級由“持有”下調(diào)至“跑輸大市”。該行指出，公司2015年之收入按年跌1%，主要由於電子學習產(chǎn)品疲弱所致，而該高利潤率產(chǎn)品需求下降，亦是令公司利潤率下跌了0.9個百分點的主因。

雖然該行對公司之電話及合約制造業(yè)務表現(xiàn)看法正面，但不見得在可見將來有實際因素作為三項業(yè)務收入增長的催化劑，而且利潤率有進一步下調(diào)風險。該行將公司2016至2017年收入預期下調(diào)4%至5%，純利預期下調(diào)9%至16%，以反映更低的毛利率預期。