4月份港口煤市分析與展望

時間：2015-05-05 12:44:29 來源：新浪財經(jīng) 點擊量：299

　　港口鐵路煤炭調(diào)入量顯著下降。一方面4月6日開始，大秦鐵路啟動春季例行檢修，鐵路運力受到一定影響；另一方面，隨著煤價不斷下跌，多數(shù)煤企陷入虧損，部分煤企和貿(mào)易商發(fā)煤積極性明顯下降，最終導致4月份鐵路煤炭發(fā)運量和港口煤炭調(diào)入量同比、環(huán)比雙雙下降。數(shù)據(jù)顯示，4月1日至28日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港日均鐵路煤炭調(diào)入量合計只有80.4萬噸，環(huán)比3月份減少8.7萬噸，下降9.7%，同比減少14.5萬噸，下降15.3%。

　　港口煤炭發(fā)運量環(huán)比有所回升，但同比仍呈下降態(tài)勢。由于前期電廠煤炭庫存持續(xù)回落，進入4月份之后，部分企業(yè)補庫需求有所增加。特別是在進口煤數(shù)量大幅減少的情況下，對價格較低的內(nèi)貿(mào)煤采購需求相對增加，從而導致4月份港口煤炭發(fā)運量較3月份出現(xiàn)明顯回升。但是，由于電廠煤炭消耗同比持續(xù)下降，與去年同期相比，電廠煤炭采購積極性整體仍然偏低，從而導致4月份港口日均煤炭發(fā)運量仍然低于去年同期。數(shù)據(jù)顯示，4月1日至28日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港日均港口煤炭發(fā)運量合計99.1萬噸，環(huán)比3月份增加9.3萬噸，增長10.3%，與去年同期相比仍減少6.5萬噸，下降6.1%。

　　港口煤炭庫存明顯回落，但庫存水平仍然不低。由于港口鐵路煤炭調(diào)入量下降，而港口煤炭發(fā)運量回升，4月份港口鐵路煤炭調(diào)入量總體不及發(fā)運量，港口煤炭庫存出現(xiàn)明顯回落。但是，由于前期煤炭庫存持續(xù)偏高，即便4月份港口煤炭庫存出現(xiàn)明顯回落，庫存量仍然高于去年同期。數(shù)據(jù)顯示，截止到4月28日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港煤炭庫存合計1314萬噸，較3月末減少515萬噸，下降28.2%，但與去年4月末相比，仍高出441萬噸，增長50.5%。

　　環(huán)渤海煤價繼續(xù)回落，但降幅逐步收窄。進入4月份，由于下游煤炭采購積極性總體仍然不高，港口煤炭庫存水平偏高，市場信心嚴重缺乏，部分中小煤炭企業(yè)和貿(mào)易商繼續(xù)低價甩貨，環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格延續(xù)了3月份的快速下滑態(tài)勢。但是，隨著煤價不斷下降，越來越多的煤炭企業(yè)陷入虧損，煤企發(fā)煤積極性不斷下降，與此同時，下游用煤企業(yè)采購需求逐步增加，港口煤炭庫存逐步回落，市場看穩(wěn)氛圍不斷升溫，煤價4月中下旬煤價降幅明顯收窄。

　　海運煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到4月28日一周，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)為440元/噸，與3月末最后一周相比下降29元/噸，降幅達6.2%，但是與前一周相比，每噸僅下降2元，降幅收窄跡象明顯。

　　5月份港口煤市展望

　　預計5月份港口鐵路煤炭調(diào)入量將明顯回升。從鐵路方面來講，4月份鐵路檢修結(jié)束之后，大秦鐵路運輸將恢復正常，為了彌補前期虧欠，鐵路方面可能會努力組織貨源增加鐵路煤炭發(fā)運，從而導致港口煤炭調(diào)入量回升。從煤炭企業(yè)和貿(mào)易商方面來說，一方面，經(jīng)歷了4月份的去庫存之后，環(huán)渤海港口煤炭庫存已經(jīng)明顯回落，這無疑會給部分煤炭企業(yè)帶來一定信心，促使其短期增加鐵路煤炭發(fā)運；另一方面，4月下旬以來，環(huán)渤海煤價逐步顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，這也會在一定程度上助推部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商增加港口煤炭調(diào)入。5月份前兩天的港口煤炭調(diào)入數(shù)據(jù)或許已經(jīng)在一定程度上反應了以上判斷。預計5月份秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港日均鐵路煤炭調(diào)入量有望回升至95萬噸以上，甚至有可能回升至100萬噸。

　　預計5月份港口煤炭發(fā)運量將穩(wěn)中有升。受天氣因素影響，用電負荷有所回升，4月底以來，六大發(fā)電集團華東和東南沿海區(qū)域電廠日均發(fā)電耗煤量已經(jīng)回升至去年同期水平，甚至部分電廠耗煤量已經(jīng)略高于去年同期。與此同時，電廠煤炭庫存仍在逐步回落，5月初六大發(fā)電集團華東和東南沿海區(qū)域電廠煤炭庫存已經(jīng)降至1140萬噸以下，較去年同期偏低超過200萬噸。在電煤日耗回升和庫存下降的情況下，再加上目前國內(nèi)煤價偏低，短期電廠勢必將繼續(xù)維持一定的補庫需求，預計5月份環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運量將有所回升。但是，考慮到當前經(jīng)濟下行壓力仍然較大，煤炭替代能源增長較快，天氣因素帶動的電煤需求增長或難以持續(xù)，料華東和東南沿海電廠電煤日耗下降趨勢短期內(nèi)仍難以徹底扭轉(zhuǎn)，電廠電煤采購需求難以出現(xiàn)明顯回升。

　　考慮到5月份鐵路煤炭調(diào)入量或?qū)⒚黠@回升，而港口煤炭發(fā)運量難以顯著增加，因此，預計5月份環(huán)渤海港口煤炭庫存將在目前水平上震蕩調(diào)整。

　　煤價止跌企穩(wěn)跡象明顯，但未來下行壓力猶存。受下游電廠補庫需求階段性回升、近期港口煤炭去庫存取得明顯效果、以及前期煤價跌幅較大導致更多煤企陷入虧損等多種因素影響，短期港口煤價繼續(xù)下行壓力明顯減弱，煤價止跌企穩(wěn)跡象愈發(fā)明顯。但是，由于電煤消耗持續(xù)回升難度較大，過剩煤炭產(chǎn)能短期難以得到有效化解，社會煤炭庫存水平整體仍然較高，止跌企穩(wěn)后煤價仍然存在一定下行壓力。(李廷)

　　秦皇島煤炭網(wǎng)