機械設備行業：15年工業4.0主題投資機會的思考

時間：2015-03-21 09:31:49 來源：騰訊財經 點擊量：416

　　德國政府首先提出“工業4.0”戰略。德國學界和產業界認為,工業4.0 概念即是以智能制造為主的第四次工業革命,意在轉型和升級。作為一個戰略,它是一個持續多年,面向未來的計劃,所以我們在理解工業4.0 的時候,不能把它看做是一個時間點,而是一個時代,是 制造業 的發展方向。今年3 月政府工作報告中正式提到要實施“中國制造2025”,但被二級市場理解為中國版工業4.0。 “中國制造2025”以體現信息技術與制造技術深度融合的網絡化、智能化制造為主線。

　　現有的自動化工廠或者數字化工廠,工業機器人、伺服、傳感器等都已經存在。但這僅僅是基礎條件,只有上述設備具備了主動感知環境、產品工藝、操作者水平的變化,主動調整軟件和程序,自動適應周圍的變化,并根據這些變化不斷地學習和優化自己的控制性能,才是講真正的智能制造。工業4.0 是未來智能化、網絡化世界的一部分,并沒有確定的模式,建議關注行業里面企業的向工業4.0 方向發生的變化,而不是以靜態的標準衡量。

　　考慮到國內制造業企業自動化改造需求強勁,以及政府對機器人行業的大量補貼,預計今年機器人行業的市場需求會比較好。但是行業仍處于早期,大部分機器人企業還不能通過內生增長實現超預期。因此,從投資的角度,應該更多關注外延式并購,以及類似工業4.0 這樣的主題投資機會。

　　我們看好今年工業4.0 的投資機會,估計工業4.0 投資機會將貫穿全年。但是需要注意相關標的的風險,特別是并購標的的質量。工業4.0 是個非常寬泛的概念,機器人只是其中一個通用的基礎平臺,還包括工業軟件、智能機床、傳感器、機器視覺、激光和工業通訊等。從機械行業的角度,推薦東方精工、科遠股份和機器人(數字化工廠),亞威股份(機器人和激光),京山輕機(機器視覺),建議關注佳士科技、軟控股份、海得控制、天奇股份、金明精機和博實股份等。

　　風險提示：機器人行業需求可能低于預期;投資標的并購進度低于預期等。

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